19 Jun 2013

AFME comment on the final report of the Parliamentary Commission on Banking Standards

Commenting  on  the  publication  of  the  final  report  of  the  Parliamentary  Commission  on  Banking  Standards,  Simon  Lewis,  chief  executive  at  the  Association  for  Financial  Markets  in  Europe  (AFME),  said:  “The  report  of  the  Parliamentary  Commission  on  Banking  Standards  stresses  the  crucial  role  of  banks  in  serving  the  needs  of  the  real  economy.  This fundamental  point  must  not  be  lost  as  these  many  and  interlinked  recommendations  are  considered. 

 “The report  is  an  important  addition  to  the  series  of  initiatives  since  the  financial  crisis  to  ensure  the  stability  of  the  financial  system.  Since 2008  the  industry  has  introduced  significant  changes  to  compliance  procedures,  capital  holdings  and  incentive  structures,  among  others,  while  operating  in  a  more  active  regulatory  environment.   

“This  report  adds  another  dimension  to  the  post‐crisis  response  by  assessing  how  we  can  improve  standards  in  the  banking  industry,  and  the  suggestions  need  careful  thought.  In  our  submission  to  the  Commission’s  work,  we  stressed  that  responsibility  needs  to  be  embedded  at  all  levels  within  banks.  The  operational  challenge,  including  how  this  applies  to  all  banks  with  operations  in  London,  should  not  be  underestimated.  A  key  element  will  be  where  the  line  is  drawn  between  the  obligations  of  those  working  in  the  banking  sector  and  those  in  equivalent  positions  in  other  sectors.”